证券之星消息，近期朗姿股份（002612）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　据国家统计局官网，2024年社会消费品零售总额487895亿元，比上年增长3.5%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额421166亿元，增长3.4%；乡村消费品零售额66729亿元，增长4.3%。按消费类型分，基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，全国网上零售额155225亿元，比上年增长7.2%。其中，实物商品网上零售额130816亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%。全年服务零售额比上年增长6.2%。

　　2024年，全国居民人均衣着消费支出1521元，比上年增长2.8%，其中，城镇居民人均衣着消费支出增长1.8%，农村居民人均衣着消费支出增长5%；人均其他用品及服务消费支出773元，比上年增长10.8%，其中，城镇居民人均其他用品及服务消费支出增长9.9%，农村居民人均其他用品及服务消费支出增长12.8%。总的来看：农村居民人均消费增速高于城镇居民；新兴产品和服务消费增速高于传统衣食住行教育医疗等领域；线上消费成为国民越来越重要的消费渠道。

　　2024年，外部环境复杂多变，内部结构性矛盾与周期性压力相互交织，经济稳定运行难度上升。全球经济复苏动能持续偏弱，保护主义壁垒高筑，地缘政治冲突和国际贸易摩擦频发，国内有效需求不足，新旧动能转换面临阶段性压力。为破解国内需求不足的制约，“两重两新”（重大战略、重点领域，新型基础设施、新型消费）政策持续加力，内需继续成为经济增长的主动力。根据经济日报《中国经济运行稳中有进--国家统计局相关部门负责人解读2024年主要经济数据》，2024年内需对经济增长贡献率为69.7%。同时，货物和服务净出口对经济增长贡献率为30.3%，成为经济增长的重要支撑力量。2025年1月3日，国家发改委相关负责人表示，2025年将通过促进居民增收减负，丰富消费产品服务供给等措施提振消费。在促进居民增收减负方面，开展职业技能培训，扩大就业，提升收入；加强灵活就业和新就业形态劳动者权益保障。因地制宜推动强县、富民一体发展，拓宽农民增收渠道。适当提高养老金，提高医保补助标准。

　　2024年，在国家促消费政策逐步显效、新型消费新业态新模式激发市场活力等因素支撑下，服装内销市场保持增长，但受消费意愿不足、市场竞争加剧等因素影响，终端消费内生动力不足，内销增速有所放缓。根据国家统计局数据，2024年1-12月，我国限额以上单位服装类商品零售额累计10716.2亿元，同比增长0.1%，增速放缓。

　　2024年，服装企业投资信心逐步恢复，行业固定资产投资保持较快增长，产业创新态势持续增强，转型升级不断深化。根据国家统计局数据，2024年1-12月，我国服装行业固定资产投资完成额同比增长18.0%，增速比2023年同期提升20.2个百分点，分别高于纺织业和制造业整体水平2.4和8.8个百分点。企业投资涉及智能化生产、商业模式创新、品牌建设、渠道布局等多领域，以提升供应链管理效率、优化生产流程、提高产品质量和降低运营成本。

　　根据麦肯锡2025年2月14日发布的文章，2024年消费增长的主要驱动因素为必需品和旅游；非必需类消费品在2024年反映出消费者因信心低迷而减少或推迟购买。麦肯锡2024年11月21日发布的文章显示，对品牌而言，为购买力最强的消费者提供一对一的直接体验变得越来越重要。品牌需要利用所有平台，线上线下同时推动消费者参与，精准触达对品牌最重要且日益多元化的消费者细分群体。一些新细分品类正在发展成为价值数十亿美元的产业，例如：泡泡玛特盲盒、《恋与深空》交友游戏、Jellycat等。消费品类支出意向分化，消费升降级普遍存在。未来，消费领域仍有众多机遇和潜力等待发掘和采撷。

　　2021年10月，中国服装协会发布的《中国服装行业“十四五”发展指导意见和2035年远景目标》中提出，到2035年，在我国基本实现社会主义现代化国家时，我国服装行业要成为世界服装科技的主要驱动者、全球时尚的重要引领者、可持续发展的有力推进者，女装行业作为我国服装行业中最为重要的一环，将是我国服装行业实现远大目标的关键所在。而之前在2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中也明确指出开展中国品牌创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在服装等消费品领域培育一批高端品牌。因此，我国女装行业走高端品牌化发展的路径进一步得到明确与支持。2025年国家层面出台《优化消费环境三年行动方案（2025-2027）》等政策文件，通过消费补贴、税收优惠、县域商业体系建设等组合拳精准发力。多地政府已将服装消费券发放纳入常态化机制，叠加养老金上调、工资增长机制完善等收入端改革，居民消费能力与意愿显著提升。

　　随着国民收入水平的逐步提高、消费者心智的改变开云全站，尤其是我国女性收入及受教育程度不断提升，“她经济”的消费力量逐渐显现，女性的消费习惯、结构、观念及消费行为正在发生巨大的改变，更加注重个性化、品质消费。第一财经发布的《2024年轻人生活方式及营销趋势洞察报告》显示，追求更高的生活品质、情绪价值需求持续升温成为2025年轻人生活方式的主要趋势。

　　2025年初以来，国家多重利好因素将支撑服装内销市场持续回暖：一是扩内需、促消费、惠民生等政策持续发力，居民收入提升和资产价格企稳，有助于消费能力提升和消费意愿增强。二是以Z世代、新中产为代表的新消费群体崛起，运动、国潮、绿色等新消费增长点结合线上线下融合发展的新零售模式持续激发市场活力，消费场景和消费品质创新升级，成为满足新时代更高层次精神文化追求及情绪价值的主引擎。三是县域市场展现出巨大的消费潜力和消费变革需求，国货品牌和电商平台加速布局下沉市场，带动服装消费需求持续释放。四是随着促消费及改善营商环境等政策协同发力，服装品牌和企业将加强产品开发和场景创新，通过文化赋能、科技支撑等强化品牌价值创造，促进产品价格回升和企业效益修复，激发企业内生动力，助力服装内销市场持续回暖。

　　根据国家统计局数据，2024年，全国出生人口为954万人，比2023年增加52万人，自2017年以来首次回升，主要受近几年生育意愿累积、各地生育支持政策逐渐落实以及龙年生肖偏好等因素影响，但同时育龄妇女特别是生育旺盛期育龄妇女减少、新出生人口区域不平衡等因素，对我国下阶段出生人口依然存在不利影响。

　　为促进人口长期均衡发展，中央、国务院已于2021年7月20日发布了《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，实施一对夫妻可以生育三个子女政策，并取消社会抚养费等制约措施，清理和废止相关处罚规定，配套实施积极生育支持措施。2022年以来，国内各省市密集出台鼓励生育的配套措施，缓解家庭生养孩童的压力，提高民众生育意愿。

　　在很多家庭中，儿童已经成为家庭消费的核心。根据中国儿童产业中心相关数据，八成以上的中国家庭结构中，儿童相关开支占据了家庭总开销三成以上比例。当前与儿童相关的品牌以及业态，在购物中心的占比日益提升，并呈现出个性化、品质化、多元化的特征，儿童业态板块常常占据卖场的黄金铺面，而且融入了场景体验、社交互动等创意元素。

　　根据艾瑞咨询发布的《2024年中国母婴亲子人群营销趋势洞察报告》，2023年母婴市场消费规模达4万亿，预计未来仍保持7%左右的增长态势。根据《天猫童装童鞋2024年秋冬趋势白皮书》，精致消费家庭为孩子穿搭消费意愿持续高涨，品牌惠选与商品惠选家庭中，七成家长为孩子穿搭消费持续上升；实惠至上家长选择大幅缩减自我消费，孩子消费支出维持不变，无论是追求品牌与品质的家庭还是注重实惠的家庭，在孩子穿搭消费上都表现出较高的意愿和投入，反映出当前消费市场对儿童服饰行业的积极预期。

　　医疗美容行业是兼具医疗与消费双重属性的新兴行业。近年来，随着经济条件不断改善、人均可支配收入的不断增长、医疗技术发展成熟、医疗美容的社会接受度持续提升，医疗美容行业发展迅速。根据弗若斯特沙利文2025年2月11日发布的文章，当前中国整形医师数量达3000名，位列全球第四。弗若斯特沙利文《2024年中国轻医美产品行业白皮书》显示，随着医美服务机构数量增加，假货、水货横行等突出问题逐步暴露，市面流通的医美针剂正品率仅35%。消费者因缺少医美专业知识而难辨真假，求美者对正品的认知亟需提升。

　　针对以上问题，一方面，国家行业主管部门监管日益加强，对医美机构经营、医疗器械、上游材料、医美广告宣传等多个方面提出了更细致具体的要求，如：2024年3月，《射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品分类界定》实施。2024年7月，国家药监局发布关于进一步明确射频治疗仪类产品有关要求的公告，规定未依法取得医疗器械注册证的射频治疗仪，不得生产、进口和销售。

　　另一方面，国家卫生健康委员会积极指导各类举措加强求美者教育，保障求美者权益。2023年6月，整形美容专业国家级质控中心网站正式启用，协助和支持各省搭建质控网络，积极推进哨点医院的建设，加大对公众的宣传和教育力度，帮助求美者在安全的环境中实现求美的愿望。

　　目前，中国整形美容协会在贯彻《国家卫生健康委办公厅关于开展医疗服务多元化监管试点工作的通知》（国卫办监督函﹝2019﹞356号）精神的基础上，为推动医疗美容机构全面、真实、准确地公开执业信息，方便美容就医者了解、选择安全规范的医疗美容服务，结合医美行业特征、充分利用医美网络大数据搭建了三正规医美平台，汇总行业信息、披露医美舆情、普及医美知识。

　　“中国医美”是由中国整形美容协会创建的公益性平台，求美者可查询医美机构信息和医美产品扫码验真，医美药械正品溯源体系不断完善，行业权威协会持续助力“扫码验真”向“正品溯源”升级。根据弗若斯特沙利文《2024年中国轻医美产品行业白皮书》，数据显示年轻求美者更重视医美产品验真，且验真量最高的城市包括上海、深圳、成都、济南和厦门等国内医美产业较为发达的城市。

　　近年来，随着国内医疗美容行业尤其是轻医美的日益兴起，各地卫健委积极优化调整现有医疗美容服务监管政策，如湖南、广东等地卫健委已更新医疗美容服务项目分级管理目录，在美容外科新增项目包括多项注射和光电项目，如肉毒毒素注射、填充剂注射、激光射频等光电治疗等，一定程度上释放美容外科医生的生产力。

　　同时，各层级地方政府纷纷出台了一系列促进和支持地方医疗美容产业发展的相关政策，形成了“中央统筹、地方创新”的政策矩阵。

　　广东省在2023年11月发布的《进一步提振和扩大消费若干措施》中，明确将医疗美容纳入“康养消费”重点领域，提出打造“南方美谷”（广州）、“医美之都”（深圳）和大湾区国际疗养中心（横琴），通过产业园区建设推动资源集聚。深圳市罗湖区同月推出“医美十条”政策，最高给予1亿元扶持资金，重点培育“医美特色一条街”和“医美消费集聚区”，鼓励企业发展平台经济，强化行业规范管理。龙华区则在2024年10月发布《高端医美行业高质量发展若干措施（征求意见稿）》，提出放宽市场准入、吸引社会资本、建设国际医美中心等创新举措。

　　浙江省杭州市拱墅区于2023年12月提出“打造全国医美产业高地”目标，制定2025年营收50-80亿元、2026年60-100亿元的发展规划，并推出“来拱墅变更美”（产业扶持）和“来拱墅放心美”（监管服务）双轨政策，通过优化营商环境与强化风险防控构建产业生态。

　　四川省成都市作为“医美之都”建设的标杆城市，早在2018年便发布《医疗美容产业发展规划（2018-2030）》，明确2025年产业规模突破1000亿元、2030年达2000亿元的目标。2024年3月，成都武侯区发布全国首个城市医美产业发展指数年度榜，并启动“医美产业聚集地打造计划”，同时设立全省首个医疗法庭，创新“医疗损害与美容纠纷多元化解机制”，累计指导4300家企业完成信用修复，为行业健康发展提供司法保障。

　　其他地区如上海、重庆等也在积极布局：上海市人民政府办公厅发布《关于推进上海国际医疗创新发展的实施意见》，重庆两江新区打造“两江生命科技城·医美医疗器械创新产业园”。这些政策通过资金扶持、产业集聚、标准制定、风险防控四大维度，推动医疗美容产业从“野蛮生长”向“规范升级”转型，助力我国从“医美消费大国”迈向“医美产业强国”。

　　德勤及艾尔建《中国医美行业2024年度洞悉报告》预测，2024年整体医美市场增速可达10%左右；2024年-2027年预计市场将保持10%-15%的年复合增长。根据和君咨询《中国医疗美容健康行业深度研究报告》，从渗透率上来看，与美国、韩国等国家相比，我国的医美市场渗透率尚有至少2-5倍的增长潜力，目前仅处于4-5%的水平。未来，中国医疗美容市场的主要增长驱动因素有以下几点：一是供给端日趋丰富，仅2023年至2024年一季度，我国有14款三类械注射类产品上市，超60款光电类医疗器械产品获批；二是在打击违法、行业规范细化的背景下，许多省份开始鼓励医美上下游产业科技创新，打造医美之都，给予政策支持；三是“悦己”消费成为新趋势，消费者注重医美对自身的正向影响，消费观念从改善缺陷转向日常保养，为体验和服务付费。

　　未来医美行业竞争热度持续增强，监管越来越严格，规范性政策文件越来越多，“合规”经营是前提，不具备核心竞争力的机构将更加难以为继。坚持奉行长期主义的医美品牌未来将更易获得求美者的青睐。

　　公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，拥有成熟完整的产业链和品牌优势，主攻中高端女装市场。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理经验、数字化运营和营销推广能力等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、覆盖多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。报告期内公司三大业务板块的主要情况如下：

　　公司时尚女装业务线下目前采用的是自营为主、经销为辅的双经营模式，同时大力发展线上渠道，通过线上线下融合经营，进一步完善销售网络。随着新零售的加速推进，公司线上业务占比逐步提升，女装业务在主流电商平台表现突出，在抖音、天猫、京东、唯品会等渠道销售额居行业前列。自成立以来，公司始终围绕研发设计和终端营销这两个女装产业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的研发设计和供应链体系围绕销售展开，以“以销定产”的模式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，不断优化库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保质准时供应。

　　LANCY（朗姿）品牌创立于2000年，是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场景系列服装的高端女装品牌。目标客户是25-45岁对材质、品质、版型有更高要求的高端客群。LANCY（朗姿）致力于让女性真我特质发挥出独特价值，并为世界带来爱与力量。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩，富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、魅力感、多场景”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，陪伴女性取悦自我，成就自我。“为世界带来爱与力量”为品牌升级版核心理念。

　　经过多年沉淀，LANCY凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列liaalancy（俪雅）。liaalancy主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格。

　　LIME/LIMEFLARE（莱茵）创立于2006年，是一个极具个性与复杂性、彰显女性化特质，且以时尚女性消费者为中心的品牌。通过对每季流行的织物与面料的极致筛选，在LIME/LIMEFLARE（莱茵）的每一件服饰中，都充满浪漫且时而俏皮的元素，结合被平衡过的极致修身剪裁，使得莱茵女孩即便洞悉生活的不完美，仍能时刻保持精致而乐观的生活态度得以完美彰显。

　　LANCYFROM25延续朗姿时装一贯的高端调性，与公司其他品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸。品牌致力于打造“简约、大气、优雅”的都市精英生活方式，为追求简约、时尚的女性提供高品质穿搭与生活体验；以简约、大气、高级、女性化为设计理念，采取精致、简单的剪裁，以法式的高雅和品位为准则，坚持优质的品牌路线。优雅精致、时尚极简是LANCYFROM25的品牌特性，其服装设计元素宣导着其“女性需要自由与独立”的主张。

　　EiLEENELITEE作为朗姿旗下职场简约新锐时装品牌，秉承LANCY对高端和优雅的永恒追求，专注为职场女性打造简约时尚、国际化的着装体验。该品牌在保持家族简约大气的品牌基因基础上，引入富有时尚和国际化元素的意大利设计团队，致力于呈现更加年轻化、时尚化与国际化的品牌形象。品牌以“心有主张，自绽光芒”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚、有自我态度、具有女性力量的穿衣需求。用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，倾力兼顾每位女性多元特点，适应多场景穿着需求，通过在简约大气之上赋予新的元素与内涵创造新的潮流。

　　MOJO.S.PHINE（莫佐，MOJO），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，品牌成立于2001年，于2003年被朗姿股份引入国内，以其高级质感和鲜明的产品辨识度成功登陆中国高端女装市场。品牌秉承优雅、精致、格调的名媛风格，用现代美学造就优雅于心的永恒之美。致力于为女性消费者提供修饰身型、精致细节、满足多元社交场景的成衣与轻礼服，带给顾客时尚活力、魅力与自信。MOJO每一季的创意系列不断诠释着当代文化语境下新的女性精神，在细节和品质上不断追求，注重个性美的表达，彰显得体的社交姿态。MOJO拥有国际化的设计团队，产品包括成衣、配饰、皮具、香薰等。

　　m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购，以其简约、利落、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注，在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位展现日系风格的国际化女装表现力。品牌目标客户定位于具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求简单、纯粹，注重品质的高知女性。m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格。m.tsubomi致力于对日常生活美学的追求，努力成为简约、净素的生活方式的提案者和表现者。

　　报告期末，女装业务共有522家店铺，其中：自营店铺366家、经销店铺99家、线家（主要采用线上自营模式），总店数比上年末下降77家。

　　（2）公司女装业务板块经营情况及业绩驱动因素报告期内，女装业务板块实现营业收入192,506.01万元，较上年同期下降2.97%；实现毛利润122,153.83万元，毛利率63.45%。

　　报告期内，朗姿女装品牌以核心理念“为世界带来爱与力量”作为切入点，通过参展、走秀等方式将品牌形象传递给广大消费者，陪伴她们成为热爱品质生活、自信有力量的女性。公司以产品为载体，真诚呈现女性与生俱来的多元之美与丰饶的精神力量。2024年9月8日-10日朗姿LANCY荣耀出海，踏上巴黎CHIC之旅，受邀参加久负盛名的WHO′SNEXT时装展，向欧洲乃至全球时尚行业展示MADEINCHINA的独特魅力。此番荣耀出海是品牌跨越国界的全新尝试，更是中华文化与国际时尚深度融合的华丽绽放。此外，公司于9月22日在米兰时装周举办25春夏大秀,发布品牌EiLEENELITEE；同时，朗姿LANCY2024秋冬POPUP「印记」主题展于2024年第四季度在北京SKP3F举办。

　　营销推广方面，公司持续巩固既有宣传推广渠道合作关系，深度挖掘每一次推广、曝光的后续延伸价值，依托“代言人-艺人-意见领袖-媒体”传播体系，着力提升每一次品牌合作及品牌活动的传播声量，加深品牌国民度印象。在私域社交网络呈现女性丰富生活及穿搭，通过“网红”“达人”以“种草”方式获取流量与关注，最终增强品牌力。报告期内，MOJO.S.PHINE（莫佐，MOJO）事业部通过开展线下新品预览会、POPUP、VIC/VIP答谢宴等，增加与消费者的互动，不断提高消费者的粘性，在社交媒体持续引发关注，并有效向线下门店与线上平台引流。

　　在品牌视觉方面，公司以每一个产品季的广告大片为主线，延展出包括专题视觉、产品专题、产品LOOK、场景街拍、活动视觉、终端店铺围挡等多个维度的视觉物料输出体系，使得品牌内容输出的频次大幅提升，强化消费者的品牌感知。

　　公司持续开展与来自法国、意大利等欧洲传统时尚大国的设计公司及设计师交流、合作，进一步拓宽资讯获取渠道，结合消费者的产品反馈，在产品开发中添加新意。面对潮流变化公司一方面保留产品风格DNA，另一面赋予产品更多可能性，打造各具特点和适应性的新品类。为了满足当下都市女性不同场景中的角色转变，在产品打造上延续原有商务通勤系列之外，打破年龄与风格界限，在穿着场景和功能上进行细分，细化为城市通勤、高端社交、外出旅游、家居休闲、户外运动等，产品材质在保障功能性的同时优先选择环保面料，与消费者共同践行时尚绿色低碳发展理念。

　　在日常活动上，公司通过数据化体系与CRM系统的结合，通过包括“CRM关怀任务”“CRM生日会”等线上渠道的互动任务，增强导购与客户定期联系的主观能动性。朗姿品牌以每月3次以上高频次、多种类、精细化的线下门店活动，聚合门店用户群体，在一定程度上形成以“门店-导购”为聚合点的门店社群效应，提升到店转化率。2024年5月，朗姿品牌在紫云轩举办一场名为“尚宴”的百人家宴活动，通过观摩走秀、互动活动、精致晚宴，将SVIP顾客与品牌紧密连接。针对高潜力市场及高成交额门店，通过“提前透出”测试新品市场反应，同步提升核心店铺影响力。

　　在终端形象方面，通过与意大利高端设计公司合作，通过大理石、金属、木纹材质的应用，结合凹凸纹理的细节设计以及品牌视觉色，提升门店与品牌视觉形象的契合度，凸显品牌的高级品质感，为顾客提供更加舒适便捷的择衣和试衣空间。

　　在服务规范方面，通过建立品牌终端行为手册、高频次行为规范宣导等方式加强对于各终端行为规范的培训与要求，更好地提升顾客体验感。全面推行企业微信，加强会员触达、联络、交流、互动，增加品牌及产品曝光，培养建立客户的尊享感。向会员发送问卷，收集会员的心声、对品牌和产品的期待、意见建议等，释放品牌的关心，激发会员的参与感，为扩大核心客户圈打好基础。

　　近年来，公司在数字化能力建设方面持续投入，助力业务能力稳步提升。报告期内，公司在数字化建设的重点工作包括：

　　1）全面应用RFID。通过RFID芯片赋予商品唯一身份，以芯片为数据追踪核心，追溯商品完整生命周期，利用RFID芯片实现唯一性真伪验证，为正品营销保驾护航。同时在供应链数字化方面，实现数字化工厂、智能化仓储、自动化数据采集，逐步实现全场景可视化管理，助力打造柔性、敏捷供应链，为全面实现智慧供应链打好基础；在门店数字化方面，利用RFID技术大大提升门店收、发、盘、零售等业务操作效率与准确性，逐步实现门店周盘点、日盘点来保证账实实时相符，最终助力企业实现零售智慧化的目标。RFID的应用基本实现店仓一体化，大大提高了存货管理的精准度。在此基础上建立全渠道的商品可视化库存中心，指导企划，并链接商品配货、补货、调拨、追单流通体系，加快反应速度，适应市场变化。

　　2）优化升级产品开发系统及订货会系统，搭载智能穿搭技术。控制管理研发生产各节点流程，实现研发生产各节点的工作协同、进度管理、进度追踪以及信息共享，从而提高效率，降低成本。打通商品从企划、设计、订货、生成、入库、配发、流转各环节，提升商品整体运营能力。完成订货会商品信息多维度呈现：增加搭配系列、主推等标识进行有效引导和控制，辅助提升连单，给用户提供更多维度订货参考建议。完成订货数据在企划、货品总部、终端之间的数据共享与协同，确保了商品信息的准确性和一致性。

　　3）全面推广CRM（客户关系管理）系统。实现全渠道会员管理，沉淀管理客户数据资产。打造个性化会员权益中心，提升会员差异化体验。实现营销任务和工作流程自动下达，提高服务效率。通过门店助手赋能终端更便捷的进行会员运营，确保了会员服务的及时性和个性化。

　　4）全面提升数据分析能力。利用智能化的数据中台，基于各种业务场景提供了丰富的数据分析和挖掘工具，实现业务/财务数据的可视化展示和分析，使决策者能够快速理解数据背后的业务动态；支持业务部门应用系统进行数据分析和挖掘，提升公司整体数据化运营能力。改变“业务提需求-数据团队响应”的协作模式，站在宏观业务和数据的全景视角上，主动帮业务部门挖掘有价值的数据，实现从“数据反馈”到“主动赋能”的转变。

　　报告期内，门店配合线上营销渠道，聚焦核心商品的打造，提高曝光，同时重视核心品类的关联搭配，努力提升连带率。以小红书为例，公司建立了门店账户+KOL+KOC的账户矩阵，增加品牌在小红书知名度。

　　报告期内，公司布局公域平台获客拉新，私域沉淀运营的一体化客户管理体系。朗姿新零售在小红书、抖音、微信生态圈的小程序直播、视频号社交媒体全平台覆盖，为消费者提供24小时无缝购物消费体验。2024年，“朗姿LANCY”视频号播放量突破1345万，互动总计34万，粉丝13万；“朗姿LANCY”小红书获363万阅读量，新增1.8万粉丝。

　　新零售加速推进的同时，公司旗下各女装品牌电商业务规模大幅增长。2024年全年，全渠道累计支付金额同比增长超19%；分渠道来看，天猫渠道支付金额同比增长7%；唯品会渠道支付金额同比增长7%；抖音渠道支付金额同比增长超过37%；京东渠道支付金额同比增长52%；腾讯视频号渠道支付金额同比增长327%。2024年双11全周期，电商全渠道支付超5.97亿，同比增长34%。天猫朗姿单店支付3.69亿，不断超越自我，实现同比增长49%，行业排名第7，较上年双11活动排名上升2位，再次刷新历史记录，在行业中稳步前进。公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。

　　2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo.,Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购西安知名医美整形“高一生”品牌；2019年8月控股收购西安美立方医疗美容医院有限公司，并于2020年3月更名为西安米兰柏羽医疗美容医院有限公司；医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成开云全站。2022年，公司收购昆明韩辰控股权；2023年，公司收购武汉五洲和武汉韩辰并纳入合并报表，外延式扩张和内涵式增长两轮驱动模式逐步形成。2024年，公司继续收购了郑州集美、北京米兰和湖南雅美，并将其纳入合并报表。截至报告期末，公司已拥有41家医疗美容机构，其中：综合性医院12家；门诊部、诊所29家。主要分布在北京、成都、西安、昆明、重庆、深圳荣誉资质、武汉、长沙和郑州等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”“韩辰医美”“晶肤医美”等国内医美品牌。此外，截至本报告期末，公司晶肤医美围绕社区化、生活化的业务发展战略，已在成都布局了5家以”晶肤美瑟“为子品牌的生活美容机构。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念，始终坚持医疗本质，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务。目前，公司在成都、西安、昆明、武汉等城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射华南、华中和其他西南部区域，正在朝布局全国医美的战略版图迈进。

　　2024年，公司旗下8家医美机构获得TUV-SQS医疗质量服务体系认证证书，5家医美机构获得5A级医院资质证书，其中，西安米兰柏羽、北京米兰柏羽、西安高一生、武汉五洲4家获得双证书。未来，朗姿医美将以“真善智美，悦然绽放”为己任，坚守真，笃行善，悦享美，向着行业领先的全科医疗美容巨舰的目标坚定前行。

　　米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，起源于2004年，为业内率先提出“品质医美”的医美品牌，秉承“生命如此美妙”的品牌主张，始终坚持“正向医美、品质医美、价值医美、时尚医美”发展理念，长期与全球100多家知名医美厂商合作，是国内在医院经营管理、医疗体系建设、专业人才培养、财税法律规范等方面比较健全规范的医疗美容品牌机构。

　　以全国高品质专业医美旗舰为目标，米兰柏羽不断推进跨区域布局。随着西安米兰柏羽正式加入，米兰柏羽品牌开启连锁化经营模式。2021年初，成都高新米兰柏羽开业。2023年，深圳米兰柏羽扩院焕新，带来品牌经营管理和规模化发展的双重升级。2024年，北京丽都焕新升级为北京米兰柏羽并纳入公司合并报表。从米兰柏羽总院、西安米兰柏羽、成都高新米兰柏羽到深圳米兰柏羽、北京米兰柏羽，米兰柏羽持续升级，稳健发展，逐步实现从区域性品牌到全国医美连锁品牌的跨越，立志成为中国医美行业规范和健康发展的标杆。

　　四川米兰柏羽医学美容医院成立于2005年，经营面积约10000平米，位于成都市人民南路四段21号，连续两次（2018、2022）被中国整形美容协会认证为5A级美容医院，并连续两年获“德国莱茵TüV-SQS”认证。四川米兰在多方面的规范建设成果显著，被成都市医疗美容产业协会评选为“2020年度先进单位”“医美之都规范安全示范单位”。2024年底，四川米兰将世界级奢侈品贵宾服务理念“VIC”率先引入中国医美行业。

　　西安米兰柏羽（原美立方医疗美容医院），2011年入驻古城西安，2019年纳入公司合并报表范围，有着精湛的技术和过硬的口碑。医院总营业面积超过4,000平方米，开设美容皮肤科、美容外科、美容微创科、美容牙科，始终坚持以高品质医学服务为核心，集合专业的医生团队、先进的仪器设备、前沿的医疗科技、多元的项目产品、尊崇的个性服务和奢适的美学空间，为求美者提供非凡的价值体验。

　　成都高新米兰柏羽，落址成都CBD--金融城板块，周边汇集高端物业、高档写字楼，交通便利、购物方便，总营业面积近7,000平方米，是米兰柏羽在成都新建的综合性医美医院，标志着米兰柏羽正式进入“一城两院”运营模式的探索。院内不仅设有外科、皮肤科、微创科三大科室，还围绕形体打造特色中心即“柏体蔻姿美学形体中心”，营造创新的沉浸式医美美学空间环境。

　　深圳米兰柏羽立足深圳10余年，2023年耀美升级，迁址深圳中心福田深南大道2001号CBD核心商圈位置。院区不仅扩容10倍空间，升级为超8600平方米，还与国际知名建筑上市集团合力打造高端奢享空间，成为福田CBD医美新地标。深圳米兰柏羽遵循德国莱茵TüVSQS-Healthcare医疗服务质量管理体系，为个性化需求求美者提供1v1会员专属管理制、一站式伴随定制服务，同时采用智能系统全程跟踪，有效节省沟通成本，带给求美者私密、温馨、高效的求美体验。

　　北京米兰柏羽（原北京丽都）成立于2010年，坐落于北京市朝阳区亚运村黄金地段，经营面积7000+平方米。医院设有美容皮肤科、美容微整科、美容外科及美容口腔科等科室，拥有先进的层流级手术室5间，设有住院床位20张，治疗间43个，美容牙椅4台以及各类先进皮肤美容设备和品类齐全的合规仪器设备，能够满足不同求美者多层次的治疗需求。在医疗品质方面，北京米兰柏羽守正初心，在2023年荣获5A级医疗美容医院称号，成为“德国莱茵TüV-SQS+5A”行业规范及国际标准双认证的医疗美容医院。

　　晶肤医美，创立于2012年。专注于医学抗衰及微整形类医疗美容服务，组建专业医学美容医护团队，严选全球精尖医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“让爱年轻爱在未来”的品牌理念。截至报告期末，晶肤医美旗下共拥有30家医院、门诊部、诊所和5家生美类机构，分布在成都、西安、重庆、长沙等城市。2023年以来，晶肤医美围绕社区化、生活化、半小时内必有晶肤的战略部署，设立了“晶肤美瑟”生活美容子品牌。

　　晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，医美专家团队精研多项特色项目，定期进行审美提升，力求保持时尚、前沿的审美力；坚持正规医美机构、正规医美医师、正规医美产品的“三正规”准则，提出权益保护条例，坚持执行无间断录影监督、七天冷静期、高值药品当面配制等领先行业的严格标准，保障顾客权益；晶肤不断传递积极、鲜活、年轻向上的生活态度，更新升级产品与服务，为更多求美者提供年轻化解决方案。

　　昆明韩辰成立于2015年，拥有“美容皮肤科”“微整形科”和“美容外科”三大科室，业务范围囊括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发、私密整形、形体美容，在云南地区拥有良好声誉和品牌影响力。医院总营业面积约12000平方米，有20间酒店标准装修病房，11间千级层流手术室，三级过滤系统，科学净化杀菌，可满足业务范围内所有手术要求。昆明韩辰将继续坚持高端医美发展路径，坚守医疗本质，以技术和服务为本，保障医疗服务的专业性和安全性。

　　武汉韩辰成立于2015年，位于湖北省武汉市江汉区新华路IFC国际金融中心，2023年通过德国莱茵TüV-SQS体系认证。医院以“技术平台、韩国原版整形、效果全景预见、明星定制体系、专项专家专人、私人尊享服务”为核心价值，致力于为客户提供专业、高品质的医美服务。武汉韩辰汇聚了国内外权威专家，拥有超过6000平方米的焕新院区，设有智慧皮肤科、无创微整科、精雕外科三大特色科室，以及抗衰中心、形体中心、头皮养护中心、私密抗衰中心等四大特色中心。医院配备了先进的医疗设备和5个层流净化手术室，确保手术的安全性和专业性。

　　陕西高一生医疗美容医院创立于1991年，是一家集美容外科、美容皮肤科、微整形、美容牙科四大医美中心为一体的专业级医疗美容医院，是西安地区经营规模、品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一。高一生秉承“诚信、规范、专业”的宗旨，以医疗为本，致力于为求美者提供安全、科学、品质并符合自身需要的医疗美容服务。作为西安最早一批经国家正式批准成立的医学美容机构，高一生经过逾30年的沉淀开云全站，目前拥有约6000平米的五星级酒店式塑美空间，拥有国际标准手术室11间，高标准病床32张，精尖塑美设备50台，先后荣获“国家AAAAA级医疗美容机构”“陕西省5A级信誉单位”“陕西省服务质量诚信双满意单位”“中国十大最具影响力整形机构”“德国莱茵TüV-SQS服务质量体系认证”等荣誉称号和认证。

　　武汉五洲是一家专业从事医疗美容服务的专科医院，拥有三级整形专科医院资质，可开展四级高难度整形外科手术。总营业面积近8,000平方米，设有整形外科、美容外科、美容皮肤科、美容牙科等临床科室，以及麻醉科、药房、检验科、放射科、B超室等功能科室。武汉五洲深耕武汉市场多年，目前是武汉地区的头部医疗美容机构之一。武汉五洲拥有完善的医疗团队和管理团队，以高质量的医疗技术和高品质的服务体验为核心竞争力，在顾客心中树立了良好的口碑，在当地有较强的品牌影响力。先后获得“5A级医疗美容医院”“德国莱茵TüV-SQS医疗服务质量管理体系认证机构”等荣誉称号。

　　郑州集美是经河南省卫生厅批准的二甲美容专科医院。医院位于河南省郑州市繁华的二七商圈，营业面积约6,000平方米。郑州集美设有整形外科、微整科、皮肤美容科、麻醉科等专项科室，拥有6个国际标准的层流手术室，12套星级标准病房。报告期内，郑州集美进行了部分区域装修升级，以更高标准、国际化的要求从技术、服务等多角度为爱美人士提供高质量、全方位、精细化的医美服务。郑州集美秉承“懂美更懂您”的品牌主张，致力于为求美者提供权威、品质、时尚的医疗美容服务。历经多年品牌沉淀，先后获得“5A级医疗美容医院”“德国莱茵TüV-SQS医疗服务质量管理体系认证机构”“中国整形美容协会全过程保障示范医院”“315河南省诚信单位”等荣誉称号。

　　湖南雅美医疗美容医院创立于2005年，是经国家相关部门批准设立的二级医疗美容医院。医院位于湖南省长沙市最繁华的五一路商圈，总营业面积约6,300平方米。下设美容外科、美容皮肤科、美容注射科、麻醉科、医学检验科、医学影像科等科室，拥有3间国际标准层流手术室，10间VIP标准病房。作为“5A级医疗美容机构”，湖南雅美始终秉承“安全医美、品质医美、口碑医美”的理念，致力于为爱美人士提供高质量、全方位、精细化的医美服务。在科研学术及荣誉方面，雅美已累计申请获得实用新型20项，先后获得“湖南省第二届医疗整形美容协会副会长单位”“长沙市医疗美容协会会长单位”“2019年度天心区十大平安医院”“2023年度长沙市医疗美容协会先进集体”“2023年度长沙市医疗美容协会星城口碑医美机构”“2024年度湖南省化妆品经营行业协会卓越贡献奖”等荣誉称号。

　　报告期内，医疗美容业务板块实现营业收入278387.25万元，较上年同期增长3.47%；实现毛利润151,486.64万元，毛利率54.42%。

　　未来，公司仍将进一步整合和吸收国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，努力成为国内医美行业第一集团军。

　　报告期内，医美行业的常态化监管政策和措施日益完善。朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的规范发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。“安全医美”是朗姿医美立足和发展的前提，是一切美好愿景的根本，是“品质医美”的基石，是“口碑医美”的保障。伴随着医美行业发展阶段的不断深化，已从资本大量涌入的竞争阶段向深耕细作的精细化阶段迈进，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划。

　　战略发展层面，公司为紧紧抓住行业发展的机遇，推动实现公司医美业务快速发展的战略目标，先后参与设立了七支医美并购基金，基金整体规模可达28.37亿元。公司前期通过基金的专业化收购和孵化医美标的，有利于公司未来医美业务规模的持续提升。

　　运营管理层面，报告期内公司主要从医疗管理、数字运营、品质建设、降本增效等方面发力：

　　筑牢医疗安全底线，夯实基础医疗质量，提升医疗技术规范化水平。在医疗安全方面，以《朗姿医美医疗安全条例》为基础，为确保各机构牢固掌握和持续实践《朗姿医美安全条例》、以及能更好地检验医疗安全及质量管理的长效落实情况，将医疗安全知识进行季度或半年度考核，并编写了《医学美容临床护理常规》《羟基磷灰石类填充剂在面部软组织中的应用规范》。同时，源于对医疗美容领域技术操作标准化、专业化、规范化的迫切需求，朗姿医美医疗委员会集结众多领域内的精英力量，发布《朗姿甄选优质诊疗项目蓝宝书》系列，包含《美杜莎初眼重睑技术》《泛口周注射技术》《眶周注射技术》《黄褐斑诊疗指导手册》四个甄选优质项目。蓝宝书由朗姿医美医疗委员会与各医美机构专家携手合作，集结了众多领域内的精英力量，梳理了美学、应用解剖等基础理论，结合众多专家的操作技术等实践知识，形成完整的知识体系，为临床治疗提供规范化、标准化的指导。

　　2024年，朗姿医美共组织305次应急演练，其中重大事件应急演练253次，心肺复苏演练52次，累计涵盖人数4885人次。此外，公司搭建了完善的医疗监督管理平台，通过及时收集行业内典型不良事件，在集团医疗委员会的专家指导下形成“医疗安全警训”，以月刊的形式发至各机构和相关人员学习。累计下发警训共30期；安全条例培训，各机构平均每月4次，累计共培训2300余次，安全条例考试2次，共计参加6917人次。

　　2024年2月，第三届朗姿医美学术大会召开，本届大会收到投稿472篇，从中评选出13篇优秀论文、4位优秀讲者，并在年度科研板块，评选出33位优秀科研医生。在人才培养、安全合规领域对集团杰出贡献者进行了嘉奖，同时，大会推出简·可琳及润洛薇品牌新品，并发布《医学美容临床护理常规》及《羟基磷灰石类填充剂在面部软组织中的应用规范》，展现出朗姿医美坚持技术与材料双重闭环保证交付效果的思路。未来，朗姿医美将继续联合更多医美从业者、同行机构、行业协会，共同推进医美学术的研究与创新。

　　2024年7月，公司联合《时尚芭莎》推出《中国新美学认知力趋势报告》，倡导自然又自我的“新自然”优美状态。并推出“Nature东方轻薄面TM”，从东方人特性优势出发，诠释东方审美下的微整变美思路。

　　报告期内，公司举行了第一届医美之都问题皮肤案例挑战赛，针对常见的皮肤问题，如黄褐斑、敏感肌/痤疮等，从医学本质出发，共研以求美者满意度为导向的诊疗方案。以超级眼技派为主题展开实训，提升美杜莎医疗团队眼部整形技术水平。举行眶周结构还原注射技术标准研讨会，制定集团眶周技术授权考核标准。2024年11月，第一届医美之都问题皮肤案例挑战赛暨大师课终章圆满落幕，大赛吸引了全国优秀公立三甲医院、顶级私立医美机构的百名皮肤科菁英医生参与，并有复旦大学华山医院、浙江省人民医院等多院专家联合评审，以大赛为契机，在面部解剖、炎症性肌肤管理、黄褐斑治疗及屏障修复等专题进行了深入交流。

　　公司已在医美业务领域搭建起一个连接客户/会员、上下游合作伙伴的智能化数字平台，集成了咨询/面诊、治疗记录、会员商城、客户反馈、供应链分析、产品管理、营销管理等专项模块。报告期内，公司多维度实施智慧建设，通过多源异构数据融合技术实现医疗数据的整合和分析，为医疗决策和业务管理提供支持。公司持续引领客户体验的全周期线上化升级，从建档诊疗的便捷高效，到治疗交付的精准无误，再到回访关怀的温馨即时，构筑了客户满意度的坚实数字基石。通过链接客户沟通工具、公司客户管理平台及客户私域平台，增强客户感知和亲密度，通过多元触角实现客户触达。公司推动电子运营体系的全方位优化，以决策执行的智能化为先导，服务赋能的个性化为核心，迭代维护的无缝化为纽带，加速了运营效率的持续提升。引入RFID技术，在库存管理方面实现了精细化、高效化、准确化。公司不断加强信息传导的全链条协作，通过建立共享的周转去化、响应预警、监管合规管理平台，助力实现智慧医美的透明化、可视化和安全化。下一步将致力于提升系统预警预判、高效调度能力。

　　以客户为中心，不断加强医美服务品质建设。公司管理层高度重视医美服务品质建设，投入了大量人、财和物等资源，坚持规范化、标准化、精细化和人文化的品质建设路径。报告期内，公司发布了《朗姿医美品质金标准》，针对投诉、差评、400服务热线问题进行跟进，回访治疗后医护人员是否进行术后关怀及告知注意事项，收集意见与反馈，并通过现场质检、客户深访、云上检、神秘客等四个维度不定期检查服务质量，公司医美服务坚持“客户至上-尊重客户感受，用心至诚--满足客户需求，竭尽所能---解决客户问题”的理念，为致力于成为爱美人士的专业首选而努力。公司视客户为我们的亲密朋友，共同成长和发展，从细节做起，从防晒到饮品，从洗手间清洁到共情沟通，想客户之所想，最大程度上圆客户之所愿。

　　持续提升供应链管理能力，助力公司降本增效。报告期内，公司持续扩大集中采购范畴，共禁用物料2779项，集采率比去年同期提升4.2个百分点，Top20供应商占总采购金额同比上升2.4个百分点。同时，公司扩大与上游知名供应商的合作范围和深度，提高研发水平，基于回归医疗的底层逻辑，坚持管理和技术上的变革，建立以适应症为基础的甄选产品体系。报告期内，公司持续扩大甄选产品的应用范围。

　　近年来，公司医美机构规模不断发展壮大，自建机构高新米兰和焕新升级的深圳米兰快速成长，外延发展力量也不断增强，带动公司医美业务规模快速上升。朗姿医美坚守医疗本质，围绕中长期发展战略并持续优化发展路径和阶段目标，在审慎稳健中阔步前行！

　　绿色婴童业务的主要经营模式与公司时尚女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史超40年的韩国知名童装品牌上市公司阿卡邦（韩国KOSDAQ上市公司，证券代码：“013990”）的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“儿童的房间”，其产品对0-6岁婴幼儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有Agabang阿卡邦、ETTOI爱多娃、Putto、Designskin、DearBaby等一系列自有品牌。

　　Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供0-4岁儿童服饰及用品。Agabang主要体现舒适、休闲与法式浪漫风，结合国际潮流趋势，打造实用且时尚的婴童品牌。品牌承载了宝宝天真的笑容，刻画着宝宝与妈妈在温馨舒适的环境里相伴幸福成长的模样。

　　ETTOI（爱多娃）诞生于2002年，是针对亚洲宝宝体型而设计的高端婴童服饰品牌。Logo中的“KingoftheHorse”名马标识象征着传统王室及贵族家庭所拥有的名门骏马，体现ETTOI追求的高品质的生活方式。自古以来马是长期陪同人类的同行者，名马logo寓意着父母希望带给孩子一个贵族般精致、美好的童年的愿景。

　　报告期内，婴童业务板块实现营业收入92,149.35万元，较上年同期下降5.53%，实现毛利润56,908.11万元，毛利率61.76%。

　　报告期内，韩国婴童业务方面，随着韩国童装市场规模和竞争力提升，公司发挥主品牌各自优势，综合利用各渠道消费潜力，调整货品结构及折扣，优化低效店铺，提升业绩，从而提升运营效率，巩固并提升了公司韩国婴童品牌市场的地位。

　　国内婴童业务方面，为匹配国内婴童市场的消费需求，公司继续推广“ETTOI爱多娃”高端童装品牌，充分发挥国内外童装设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局，开展形式多样的品牌推广活动，进一步提升国内童装市场的销售规模及品牌影响力。国内爱多娃品牌入驻高端百货及高端购物中心如北京skp、杭州大厦等，通过多渠道推广树立品牌形象，大力发展“新零售”销售渠道。以父母之心，做专业的儿童产品；以工匠精神，做高品质产品；引领高端婴童市场，成为年轻妈妈关注、追随、依赖的品牌。

　　公司紧紧围绕时尚女性的消费需求，持续推进以构建“泛时尚产业互联生态圈”为目标的发展战略，聚焦时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块，并通过不断深耕，现已形成在三大业务领域的品牌打造运营能力、数字化系统建设能力、产品设计开发能力以及建立多维营销网络等方面的核心竞争力。

　　公司于2000年创立朗姿品牌，切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于行业前列。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌：2006年成立品牌莱茵；近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，公司对原品牌形象进行重构升级，推出针对高净值客群的高端女装品牌LANCY；主打休闲运动舒适风格的俪雅（liaalancy）；以及高性价比、年轻化品牌LANCYFROM25。公司逐步积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。公司具有全球化视野，较早布局国际市场。日韩时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎，公司于2005年引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌MOJOS.PHINE荣誉资质，并取得其中国大陆地区独家代理权。2014年，公司成为品牌历史超过40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-6岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌。

　　经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo.,Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购了西安知名医美整形“高一生”品牌，医美业务品牌矩阵和国际化布局逐渐形成；2019年8月控股收购西安美立方医疗美容医院有限公司，并于2020年3月更名为西安米兰柏羽医疗美容医院有限公司；2022年-2024年，公司先后收购昆明韩辰、武汉五洲、武汉韩辰和郑州集美、北京丽都（已更名为北京米兰）、湖南雅美，是公司外延发展和内生增长的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，提升医美业务的规模化和行业竞争力水平，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者的重要举措。八年来，公司借助在时尚业务领域里积累的中高端时尚品牌数字化运营及管理经验，对医美业务进行充分赋能，医美品牌现已形成较强的异地扩张复制能力，促进了医美业务规模的不断扩大。

　　至此，公司旗下各业务领域品牌覆盖国内外，并建立以中韩两家上市公司为核心的跨境资本架构，已发展成为具有国际化基因的时尚品牌运营集团。

　　通过在中高端女装行业、医疗美容领域和婴童服饰及用品市场采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。

　　公司女装业务开展信息化建设的起步较早，以业务为视角来打造蓝图。经过首发募集资金的投入建设和自有资金的不断投入，公司陆续布局了AI、RFID、BI数据面板等工具，实现了产品研发、销售策略、库存管理、经营数据分析、客户维护等各个维度的效率提升，数字资源的积累，推动公司电商及新零售迅速发展。

　　公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了连接客户、上下游伙伴和公司内部，实现新型协作的数字化平台。朗姿医美信息化建设整体具有颗粒度细、业务财务一体化、灵活性好和前瞻性强的主要特点，在公司集团层面对各家医美机构的业务把控起到强大支持作用，同时能够严格落实医美业务安全性、合规性、规范性的基本要求。朗姿医美信息系统根据医美机构的需求，定制开发涵盖医美业务各个环节的管理系统。通过与实体机构的运营、服务和产品进行无缝对接，保证信息数据在上下游流转过程中的一致性和实时性，提高了工作效率。此外，信息系统与机构业务的协同，还体现在对客户数据的深度挖掘，将医美机构积累的大量客户信息转化为科学的运营管理策略，为医美业务规模的增长提供了有力支持。朗姿医美在设备、库存管理等方面借助RFID技术，部分耗材实现了采购、入库、领用、回收等全流程账簿管理，在会员系统和客户管理系统方面，形成了以“企业微信-客户管理系统-会员平台”为架构的员工与客户的双向链接方式，在保障客户隐私的前提下，以客户需求为驱动为客户提供美丽方案。引入AI技术，为员工培训、客服答疑、客户回访等环节提供支持。在渠道方面，搭建三方系统，提升新客引流的效率。在小红书等新媒体平台探索医生ip的树立和推广路径。将“品牌挚友”项目提高到战略高度，重视客户反馈，精耕客户维护，落实客户回馈，以实现与越来越多求美者相伴同行。

　　公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站、北京市企业技术中心。截至报告期末，公司服装板块研发设计中心已获得7项发明授权专利、24项软件著作权、2项外观设计专利、24项实用新型专利。报告期内，公司博士后科研工作站新进博士后2名。

　　在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，建立了8个女装品牌互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销体系。公司女装业务在报告期末共有线个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的会员客群。

　　截至报告期末，阿卡邦销售终端共545家，其中线家。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至北京、上海、浙江、江苏、四川、陕西、黑龙江等区域的商场及购物中心。

　　公司在服装领域深耕多年，积累了大量富有行业经验的供应商伙伴，并与之保持了长期互惠共赢的合作关系，随着公司数字化系统建设能力的不断提升，公司在研发、采购、生产等环节的效率也不断提高，与合作伙伴的配合愈发密切，保障了产品的高质量交付。

　　朗姿医美始终把医疗人才队伍作为最宝贵的资源，通过外部引进和内部培养相结合的方式，汇聚了一批医德仁厚、技艺精湛的医生团队，截至报告期末，公司拥有医生及医护人员1200余人。近几年来，核心医师团队在行业核心期刊已发表多篇学术论文。公司旗下各医美机构均建立了一套完整的诊疗流程和追踪体系，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案。公司积极鼓励医疗技术的创新，重视新产品、新设备的引进，严选原材料，通过每年举办朗姿医美学术大会、参加行业及学术交流、内部经典案例研学、医疗技术大赛等方式，保持医疗团队的技术水平不断完善和精进，不断提升医疗团队的产品和服务方案的交付能力，最大程度上满足顾客的求美需求。截至报告期末，医美板块已获得2项发明授权、10项外观设计专利、145项实用新型专利、37项著作权。

　　朗姿医美始终坚持高品质和用心服务的理念，从环境、设施、接待、术后跟踪等各个环节为顾客提供高品质的服务体验。在朗姿医美品质金标准的基础上，基于各品牌的定位，打造了各具特色的医美空间和精细温馨的配套服务，同时建立了服务监督机制，及时收集顾客对服务细节的反馈，反复打磨，完善服务内容和服务流程。力求术前咨询专业且私密，风险提示到位，价格透明，术中疼痛关怀，术后注意事项提醒，重视客户反馈，30分钟内及时响应各类投诉，在这些客户关心的方面做到至善至美，并提供美容护肤知识分享、医美消费盲区揭秘、各类客户沙龙等增值服务。公司荣获中国整形美容协会行业发展与监督自律委员会、美团医美事业部主办的《中国医疗美容行业药械追溯体系建设暨美团医美正品保障项目宣贯会》颁发的“2024年正品保障甄选品牌”，旗下多家机构同时获得正品影响力荣誉称号。

　　未来，公司将继续依托丰厚的女装时尚品牌优势、业已建立的时尚品牌方阵及覆盖广阔的优质线下线上营销网络和客户资源，扎实落地以“线上线下互通”为翼、“板块协同”为舵的产业演进战略思路，在时尚浪潮翻涌前行的大时代背景下，稳步打造出时尚女装、安全医美、绿色婴童等业务板块的“线上线下流量互通、多维时尚资源共享、中韩两地产业联动”的泛时尚产业互联生态圈。

　　目前，公司建立了多品牌、多层次、覆盖多阶段、满足差异化需求的时尚业务方阵，运营以时尚女装、医疗美容与绿色婴童为主的三大业务板块。

　　健康、快乐和美丽，是美好生活的基本内核和最终向往。朗姿股份作为一家有社会担当的企业，“以引领时尚潮流、创造美丽，满足消费者自我实现的需要，并使其体味美带来的愉悦之感”为企业使命，秉承着“诚仁智美，领秀未来”和坚守“安全医美、品质医美、口碑医美”的经营理念，立足“做百年企业，做行业中的领军企业”的美好愿景，公司业务逐步实现了从“衣美”到“颜美”的时尚业务覆盖。

　　未来，公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈”战略的纵深发展，抓住颜值经济发展的新机遇，集中优势资源，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并成为行业领先者；借助新零售业态的蓬勃发展，创新经营模式，深耕细作，巩固时尚女装业务的行业龙头地位；依托婴童品牌的国际化优势，布局国内市场，促进时尚女装与医疗美容、绿色婴童的协同发展。

　　深度挖掘业务管理模式变革价值，借助公司多品牌运作策略的成功思路，在实现了从产品型公司过渡至集团管控型公司的阶段目标后，进一步深化各业务板块的高质量发展和稳固行业领先地位。在内生+外延的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，促进医美业务规模的全国拓展。

　　（1）严管医疗安全，提高医疗水平，创新医疗技术。一方面，加强医疗信息化开发，对相关行业监管要求进行持续跟踪和分析，提高治疗前风险管控能力和治疗后分析能力，加强医生能力评价系统建设。另一方面，不断完善医护人才培养体系，持续建设医护分层分类培养体系，定期组织医护技能大赛，高质量输出培训课程。同时，加大对医疗技术创新研发的投入，包括智能面容评估系统专项开发、材料基础性研究、基于产品需求的新技术研发、可研成果转化应用等方面。

　　（2）坚持品质先行，做好客户的精细化管理。会员是朗姿医美最珍贵的资产，是陪同朗姿医美前行的密友。朗姿医美通过精细化客户分群深度挖掘客户的求美需求，体系化流程真诚接待好每一位客户，高质量交付满足每一位客户的求美愿望，有温度的售后服务使每一位客户安心；同时也将通过数据化、智能化、情感化流程来优化客户的体验，提升客户的满意度，使客户在变美路上愿意分享美，传递美，成为我们线）在信息化基础上持续提升数据治理能力。通过数仓平台升级，提升数据准确性，支撑业务决策；通过提供多维度自动报表，提升机构效率；通过培养分析人员，挖掘业务痛点，助力业绩提升。

　　（4）基于回归医疗的底层逻辑，坚持管理和技术上的变革，建立以适应症为基础的甄选产品体系。

　　坚持以客户需求为导向，以实现客户价值为标准，通过打造品牌医生IP团队，重塑客户、美学设计师和医师间的快速沟通机制和业务流程，同时在营销方式上，注重内容营销；紧紧围绕技术创新、前沿材料、美学趋势等重点领域，不断丰富创新成果和优势品牌项目，为求美者创造更多价值型的系列解决方案，为医美行业的健康发展注入强劲动力。

　　（1）明确以“产品力提升”作为强化品牌力的核心思路。第一，持续加强与行业各维度优质企业的深入合作，在充分结合品牌现有研发与创新优势的同时，进一步提升产品品质，使其适应多种穿着场域，为广大消费者提供更多具备高认可度与高品质感的产品选择。第二，在巩固现有优质供应商及供应渠道的基础上，积极拓展新的产品原材料供应链及供应渠道。在提升产品品质保障的同时，为品牌后续产品季的设计与生产提供更多更广的原材料选择，并进而为后续产品季的研发拓宽创新思路，提升品牌全品类创新能力。第三，深入开展与来自法国、意大利等欧洲传统时尚制造业大国的设计公司及设计师的交流与合作；进一步拓宽品牌的资讯获取渠道，从而发掘并拓展品牌的创新属性与时尚属性，助力品牌力的提升与强化。第四，通过对现有供应链渠道及国际一流的时尚设计资源的深度整合，打造以“甄选材质”“高奢重工”为特点的高端专属新品类。进而在锚定有消费能力的高忠诚度目标客群的同时，进一步加深客户的品牌印象，强化客户的品牌认知。

　　（2）依托现有的品牌数据化管理体系，以CRM执行内容输出为切入点，加强对品牌“核心价值”的聚焦化管理。一是聚焦核心市场与核心店铺影响力的打造。通过数据化体系与CRM系统的结合，针对高潜力市场及高成交额门店开展预上新测款活动，通过“提前透出”的方式，在测试市场反应的同时，达到提升核心店铺影响力的目的；二是聚焦核心客户的服务与互动。通过包括“CRM关怀”“CRM生日会”等线上渠道的互动，增强导购与客户定期联系的主观能动性。以高频次、多种类、精细化的线下门店活动，聚合门店用户群体，在一定程度上形成以“门店-导购”为聚合点的门店社群效应，进而吸引客户到店体验，提升用户的品牌忠诚度和到店转化率。

　　（3）立足品质，推出各具特色、不同风格的品牌矩阵。通过参加时装周、走秀、跨界联名等方式加强服装品牌推广，在线上线下多元渠道和媒体进行品牌活动曝光。同时在电商私域加强会员链接，发布上新、穿搭等动态，利用积分、问卷等形式加强会员沟通回馈。打造具有一致性和辨识度的品牌标识、店铺形象、产品风格，加深客户印象和熟悉度。挖掘品牌历史价值和依托成熟的会员管理体系，发挥存量优势，借助私域连带效应，做大做强社群运营，重点开发微商城，发力微信生态。培养各品牌自己的店铺网红、高级搭配师，借用抖音、小红书、淘宝直播、微信直播等平台，与达人合作，长期、持续的做品牌展示、渗透和流量导入。

　　公司将紧扣国内婴童消费升级趋势，以高端母婴品牌爱多娃为核心，依托现有渠道资源与专业销售团队，构建线上线下融合的全渠道布局：一方面在北京、成都等城市打造品牌体验店，构建区域化线下营销网络；另一方面深化电商平台运营与新零售模式创新，通过直播带货、社群营销等数字化手段触达目标客群。同时，公司将持续开展高端亲子活动等品牌推广动作，强化产品时尚设计与个性化服务，满足新生代父母对品质母婴用品的多元化需求，加速实现童装业务全国化布局，提升品牌在高端市场的占有率与行业竞争力。

　　劳动力成本上升风险：时尚女装和绿色婴童行业目前总体上仍属于劳动密集型行业，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免地面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。近年来，随着公司业务模式从单一走向多元化，对公司集团管理控制水平日益提高、对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力的提升。

　　应对措施：（1）提高精细化管理水平。公司近年来通过不断推行精细化管理方式，定岗定编，量化管理，提高业务流程智能化的应用水平，持续提升管理效率，以降低对“人工”的过度依赖；（2）不断提高信息化建设和线上业务比重，完善供应链及后台管理共享平台，增强协同效应；加大智慧门店系统的布局，实现店铺的总部远程管理，提升管理效率，让重点门店运营标准一致化；开发并运用智能大数据信息，通过数据驱动，实现精准营销。

　　（1）各类医学诊疗行为不可避免地存在不同程度的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，就整形手术而言，尽管大多数手术操作是在洁净环境下完成且目前外科手术技术已十分成熟，但由于患者体质存在差异，且手术质量受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种因素的影响，因此各类整形美容机构均不可避免地存在一定的医疗风险；（2）医疗美容医生执业资格要求较高，是医疗美容机构的核心资源，作为非基础性消费行业，医疗美容机构对医生个人品牌存在一定依赖，所以存在医疗人才流失的风险。

　　应对措施：（1）针对医疗事故风险，公司控股的“米兰柏羽”“晶肤医美”“韩辰医美”等国内优质医美品牌在流程设计和服务追踪方面严格执行标准规范，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案，并且在新设的医美机构里推行统一规范的诊治标准和业务流程，以降低医疗事故风险带来的损失；（2）针对医疗人员流失的风险，朗姿医美依靠总部层面和控股医美企业的强有力支持，通过“内部培养+外部吸纳”的方式招募更多的医院管理人才和医美业务骨干，提升公司在医疗美容业务上的管理能力和运营经验。同时在医美板块，公司广泛地开展合伙人计划的激励政策以及集团股权激励政策，覆盖医美管理人员和重要业务骨干，形成广泛的激励机制，留住和吸引更多的医美人才。

　　各业务板块面临不同的市场竞争状况影响公司销售收入水平：（1）中高端女装市场消费需求快速变化风险：公司长期以来占领国内中高端女装的高地，消费者对其品质的要求都较高，但随着消费者消费需求个性化、年轻化、时尚化趋势的日益增强，中高端女装市场流行趋势变化速度加快，可能存在公司不能全面、及时、准确把握女装流行趋势，不能及时引导时尚潮流、推出迎合时尚趋势的产品，导致消费者对公司品牌认同度降低，对公司经营业绩产生不利影响；（2）公司已初步完成对韩国先进医美医疗技术和国内高端医美品牌、标准化经营能力等核心资源与能力的基础积累，但若不能在日益激烈的市场竞争中保持或提升原有优势，公司医疗美容业务将面临一定的风险。

　　应对措施：（1）针对中高端女装市场消费需求的快速变化，不断提高设计创新能力。公司女装一直保持多品牌运营战略，主要基于年龄和风格进行品牌划分，随着消费者消费偏好的转变，以及对公司主要客户群体的消费习性分析，公司在立足现有女装品牌独特风格和品质的基础上，产品设计更多的呈现出中高端女装的年轻和时尚性的特点。近年来，公司根据市场情况孵化年轻化品牌如LANCYFROM25、EILEENELITEE进行独立运营。（2）针对医美板块面临市场激烈竞争的风险，公司医美各品牌将在相互独立的基础上，充分共享知名医师、高端诊疗设备、业务数据以及医疗技术和管理经验等方面的资源优势，统一药品、医疗器械、医疗耗材、医疗设备的采购，扩大与上游知名供应商的合作范围和深度，根据自身优势，开发战略品项和优质项目，提升甄选产品和方案的应用，统筹安排广告投放和营销推广，进一步提高营销的精准度，并可充分利用公司作为上市公司的信誉为其业务拓展进行背书；（3）借助互联网、大数据分析、人工智能等最新技术和应用成果，探索和完善以快速响应客户需求为特征的新零售模式，深度挖掘消费者个性化需求的最大商业价值。

　　为实现公司的“泛时尚产业互联生态圈战略”，丰富和增强公司的盈利能力，公司已由纯时尚女装业务，逐步发展成为覆盖时尚女装、医疗美容、绿色婴童等多业态的企业，各业务板块在相互协同的过程中不可避免的会存在着战略、财务、管理等方面协同不力或协同效应不强的风险。

　　应对措施：（1）公司已搭建起集团采购、法律、信息系统、财务管理等管控中心和业财融合的管理体系，并制定了相应的统一管理制度或办法，在降低综合经营成本的同时，有效防控经营风险。通过对子公司重要管理人员、财务人员的委派，以加强集团管控和资金管理；（2）借助互联网及大数据、智能化等应用技术，总结各业务板块各部门的经验，积极探索协同的可能性，通过多点位多形式的尝试，寻求协同方案，以实现降本增效的目的。

　　近年来，随着国内医美行业的快速崛起，公司对医美业务板块的投资力度日益增强，随之对资金的需求规模越来越大。如果公司在满足现有经营业务的基础上自有资金不足，或不能融资更多的外部资金，则对公司整体战略的实施将会产生较大影响。

　　应对措施：（1）公司将通过创新业务模式、提高经营管理能力、充分激励全体员工的创造力等途径，提高经营效率和盈利水平；（2）公司将通过品牌和企业价值的不断提升，提升自身融资的信誉度和银行授信规模；（3）进一步扩大与外部投资机构、产业基金的合作范围和深度；（4）在总结医美板块业已开展的员工合伙人计划经验的基础上，进一步扩大员工合伙人计划的实施范围和规模；（5）密切关注资本市场的新发展，根据业务发展的需要，适时启动资本市场再融资。

　　数字化建设在公司的运营管理中扮演重要的角色。随着公司业务的不断发展，公司先后投入建设了SAP系统、POS系统、WMS系统、CRM系统、供应链等系统。各系统在运行的过程中会存在勒索病毒、网络攻击、信息泄露等安全风险。同时，公司正在积极开发建设各类AI应用，同时面临AI应用的安全与隐私、法律与责任、心理与信任等风险问题。

　　应对措施：（1）公司通过对业务系统梳理，降低各系统数据互联中存在的安全风险；（2）加强员工信息安全培训，增强员工的网络安全风险意识；（3）增加安全网络设备，对存在的未知风险进行拦截；（4）公司将每年定期对各业务系统进行安全测试，及时修复存在的安全隐患；（5）加强数据保护措施，及时备份重要的应用数据，以防止数据丢失、泄漏；（6）规范合作商使用系统，加强人员管理。（7）参与第三方数据安全管理认证，确保公司数据安全管理能力与时俱进；（8）积极和多方协作，持续关注AI应用的风险问题，通过动态治理机制实现风险可控。

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　　证券之星估值分析提示朗姿股份盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理开云全站。更多

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